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PARIS–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Vicat (Paris:VCT) :

Résultats du premier semestre 2020 : un impact COVID maîtrisé

• Baisse limitée du chiffre d’affaires et de l’EBITDA, respectivement de -3,2% et -5,8% à périmètre et change constants, principalement en France et en Inde
• Capacité d’autofinancement à 175 millions d’euros : +3,5% à périmètre et change constants
• Une situation bilancielle renforcée : dette nette stable et ratio de leverage* à 2,4 fois
• Mise en place d’un placement privé US de 175 millions d’euros avec une maturité de 15 ans
• Relocalisation du siège social en Isère

Compte de résultat consolidé simplifié audité :

(En millions d’euros)	30 06 2020	30 06 2019	Variation (publiée)	Variation (à périmètre et taux de change constants )
Chiffre d’affaires consolidé	1 304	1 340	-2,7%	-3,2%
EBITDA**	213	228	-6,7%	-5,8%
Taux de marge (en %)	16,3	17,0
EBIT***	76	97	-21,9%	-19,2%
Taux de marge (en %)	5,8	7,2
Résultat net consolidé	29	48	-38,8%	-30,7%
Taux de marge (en %)	2,3	3,6
Résultat net part du Groupe	27	46	-41,4%	-36,4%
Capacité d’autofinancement	175	173	+1,3%	+3,5%

*Leverage : ratio correspondant à l’endettement net / EBITDA consolidé

**L’EBITDA se calcule en sommant l’excédent brut d’exploitation et les autres produits et charges ordinaires.

***L’EBIT se calcule en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux amortissements et provisions ordinaires.

Dans le cadre de cette publication, Guy Sidos, Président-Directeur Général a déclaré :

« Face à la crise sanitaire, le Groupe a montré sa flexibilité et sa réactivité en prenant très tôt des dispositions de protection de ses employés, de ses clients et de ses fournisseurs et en initiant des mesures fortes de réduction des coûts, de contrôle du besoin en fond de roulement et de réduction des dépenses d’investissement. L’impact de la crise sanitaire a été circonscrit, confirmant la résilience du modèle économique de Vicat, notamment en temps de crise.

L’activité industrielle a été maintenue sur presque tous les sites afin de suivre l’évolution des marchés et de saisir toutes les opportunités commerciales en restant au plus près de nos clients, ce qui a permis d’atténuer l’impact de la crise.

Dans cet environnement inédit, la visibilité sur l’ensemble de l’exercice reste faible. Fort de l’expérience acquise au cours du premier semestre, le Groupe poursuit ses efforts et restera particulièrement attentif et réactif face à toute évolution de la situation sanitaire et des conséquences macro-économiques que celle-ci pourrait avoir dans l’ensemble de nos régions d’implantation ».

Avertissement :

• Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2020/2019), et à périmètre et taux de change constants.
• Ce communiqué de presse peut contenir des informations de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document de Référence de la Société disponible sur son site Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les performances futures de la Société, qui peuvent en différer sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise à jour de ces informations.

Des informations plus complètes sur Vicat sont disponibles sur son site Internet www.vicat.fr.

1. Compte de résultat semestriel

1.1. Compte de résultat consolidé

Ce premier semestre a été fortement perturbé par l’épidémie de la COVID 19, les douze pays dans lesquels le Groupe opère ayant été touchés mais avec des conséquences sur l’activité très différentes en fonction des régions. Ainsi, l’Inde, la France et l’Italie ont enregistré dès la fin du premier trimestre un fort recul de leurs chiffres d’affaires avant de connaitre un rebond en fin de semestre, notamment en France. Dans ce contexte, le chiffre d’affaires consolidé sur les six premiers mois de l’année atteint 1 304 millions d’euros, en baisse de -2,7% en base publiée par rapport à la même période de 2019, et de -3,2% à périmètre et taux de change constants.

L’évolution du chiffre d’affaires consolidé résulte :

• d’un effet périmètre de +1,1%, qui se traduit par un impact positif de +15 millions d’euros, lié notamment à la consolidation de Ciplan au Brésil au 1er janvier 2020 (versus 24 janvier en 2019) et de petites acquisitions dans l’activité Béton et Granulats en France et en Suisse ;
• d’un effet de change légèrement défavorable de -0,6%, soit un impact négatif de -8 millions d’euros sur le semestre. Les dépréciations par rapport à l’euro du réal brésilien, de la livre turque, de la roupie indienne et du tengué kazakh, n’ont été que partiellement compensées par l’appréciation du dollar américain, du franc suisse et de la livre égyptienne ;
• et enfin, d’une baisse organique de l’activité de -3,2%. L’impact de la pandémie sur l’activité du Groupe en France, en Inde et en Italie, a été en partie compensée par la hausse du chiffre d’affaires sur l’ensemble des autres régions.

Sur ce premier semestre, le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Ciment est en hausse de +0,9% en base publiée et de +1,9% à périmètre et taux de change constants. L’activité Béton et Granulats affiche un chiffre d’affaires opérationnel en baisse de -4,9% en base publiée et de -7,1% à périmètre et taux de change constants. Enfin, le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Autres Produits et Services est en baisse de

-7,7% en base publiée et de -8,9% à périmètre et taux de change constants.

L’EBITDA consolidé du Groupe s’établit à 213 millions d’euros, soit une baisse de -6,7% en base publiée et de -5.8% à périmètre et change constants. La marge d’EBITDA s’établit à 16,3% au premier semestre 2020 contre 17,0% au 30 juin 2019. Sur le semestre, l’évolution de l’EBITDA publié tient compte d’un effet périmètre très légèrement positif (inférieur à +1 millions d’euros), d’un effet de change défavorable de près de -3 millions d’euros et enfin, d’une baisse organique de -13 millions d’euros.

A périmètre et change constants, la contraction de l’EBITDA résulte pour l’essentiel :

• De l’impact de la pandémie sur l’EBITDA généré en France, en Inde et en Italie, et notamment de la baisse des volumes vendus sur ces trois régions ;
• D’un environnement plus compétitif au Kazakhstan, notamment sur le second trimestre ;
• Enfin, d’un environnement macro-économique et sectoriel toujours dégradé en Turquie et en Egypte.

Ces éléments ont été en partie compensés par :

• Les premiers effets positifs du plan de réduction des coûts mis en place pour faire face aux premières conséquences de la crise sanitaire, qui se sont élevés sur le semestre à près de 13 millions d’euros ;
• Une baisse des coûts de l’énergie de près de -11% dans l’activité Ciment, hors effets volumes et changes, soit près de -13 millions d’euros ;
• Une très nette amélioration de l’EBITDA sur l’ensemble de la zone Amérique, notamment au Brésil ;
• Une progression sensible dans la zone Afrique, soutenue par l’amélioration des performances industrielles de l’usine au Sénégal et la montée en puissance du broyeur au Mali, des marchés dynamiques et une hausse des prix de vente.

L’EBIT s’affiche à 76 millions d’euros contre 97 millions d’euros au premier semestre 2019, soit une baisse sensible de -21,9% en base publiée et de -19,2% à périmètre et taux de change constants. La marge d’EBIT sur le chiffre d’affaires consolidé s’établit donc à 5,8% contre 7,2% au premier semestre 2019. Cette baisse résulte pour l’essentiel de :

• La baisse de l’EBITDA compte tenu des éléments décrits ci-dessus ;
• L’augmentation des dotations aux amortissements et provisions suite à la mise en service du nouveau broyeur au Mali et d’un certain nombre de projets en Inde et en France.

L’amélioration du résultat financier de +6 millions d’euros pour s’établir à -16 millions d’euros s’explique essentiellement par le produit d’actualisation d’un crédit d’impôt comptabilisé chez Ciplan (Brésil) suite à une décision judiciaire favorable (+7,0 millions d’euros) tandis que le coût de l’endettement financier net augmente légèrement.

La charge d’impôts diminue de 7 millions d’euros sur le semestre compte tenu de la baisse du résultat avant impôt. La hausse du taux apparent de 37,4% à 42,8% provient essentiellement de l’impact des variations de résultats sur les sociétés non fiscalisées, de moindres taxes sur dividendes et d’une provision pour dépréciation (11 millions d’euros) non déductible.

Le résultat net de l’ensemble consolidé s’élève à 29 millions d’euros en baisse de -30,7% à périmètre et change constants et de -38,8% en base publiée. Le résultat net part du Groupe recule quant à lui de

-36,4% à périmètre et taux de change constants et -41,4% en base publiée, à 27 millions d’euros.

La capacité d’autofinancement ressort à 175 millions d’euros, en progression de +1,3% en base publiée et de +3,5% à périmètre et taux de change constants.

1.2. Compte de résultat du Groupe par zones géographiques

1.2.1. Compte de résultat France

(En millions d’euros)	30 06 2020	30 06 2019	Variation (publiée)	Variation (à périmètre et taux de change constants )
Chiffre d’affaires	444	500	-11,3%	-12,5%
EBITDA	56	84	-33,1%	-33,3%
EBIT	14	44	-68,9%	-68,1%

Au cours de ce semestre, la performance du Groupe en France a été sensiblement marquée par la crise sanitaire. Néanmoins, après un très fort ralentissement observé dès la fin du mois de mars et sur l’ensemble du mois d’avril, la situation s’est progressivement améliorée, le Groupe renouant avec une solide croissance de son activité au mois de juin.

Dans ce contexte, l’EBITDA s’affiche cependant en fort repli sur l’ensemble de la période, l’impact favorable de la baisse des coûts de l’énergie et les premiers effets du plan de réduction des coûts ne permettant pas de compenser le recul de l’activité.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel recule de -6,1% sur l’ensemble du semestre. Cette baisse de l’activité résulte d’une baisse des volumes vendus de plus de -9% en partie compensée par une légère hausse des prix de vente, notamment sur le marché domestique, et d’une baisse des coûts de l’énergie. Dans ce contexte, le Groupe enregistre une contraction de son EBITDA de -27,8%.
• L’activité Béton & Granulats voit son chiffre d’affaires opérationnel reculer de -16,6% à périmètre constant), affectée par une baisse des volumes vendus de plus de -17%, tant dans le béton que dans les granulats. En revanche, les prix moyens de vente sont en nette progression. Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA généré par cette activité en France recule de -42,4% à périmètre constant par rapport au premier semestre 2019.
• Dans l’activité Autres Produits & Services, le chiffre d’affaires opérationnel est en baisse de -11,5% sur la période. L’EBITDA généré par cette activité recule quant à lui de -34,6%.

1.2.2 Compte de résultat de la zone Europe (hors France)

(En millions d’euros)	30 06 2020	30 06 2019	Variation (publiée)		Variation (à périmètre et taux de change constants )
Chiffre d’affaires	198	182	+9,0%		+2,1%
EBITDA	40	38	+4,4%		-1,4%
EBIT	20	19	+1,9%		-3,8%

L’activité en Europe (hors France) sur ce premier semestre agrège les performances fortement contrastées de la Suisse et l’Italie. Ainsi, le marché Suisse n’a été que peu affecté par la pandémie au cours de ce semestre, avec un chiffre d’affaires consolidé qui progresse, alors que l’Italie a connu une situation sanitaire et macro-économique particulièrement difficile, le Groupe enregistrant un très net recul de son activité sur l’ensemble du semestre.

Dans ce contexte, la marge opérationnelle d’EBITDA sur chiffre d’affaires consolidé recule très légèrement pour s’établir à 20,0% sur les six premiers mois de l’année, contre 20,9% au premier semestre 2019.

En Suisse, au premier semestre 2020, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe est en progression de +11,0% en base publiée et de +3,7% à périmètre et taux de change constants. L’EBITDA est stable à périmètre et taux de change constants et progresse de +5,8% en base publiée.

• Dans l’activité Ciment,le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +2,6% à périmètre et taux de change constants. Après un premier trimestre ayant bénéficié d’une météorologie favorable, le second trimestre a été un peu moins dynamique tout en étant marqué par des mesures sanitaires contraignantes chez certains clients du Groupe. Néanmoins, les volumes vendus et les prix de vente moyen sont en hausse sur le semestre. Dans ce contexte, l’EBITDA généré par cette activité progresse assez nettement de +11,4% à périmètre et change constants.
• Dans l’activité Béton & Granulats, le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +13,3% à périmètre et taux de change constants sur l’ensemble du semestre. Les volumes progressent assez nettement dans le béton dans un environnement néanmoins plus compétitif marqué par une érosion du prix moyen de vente. Dans les granulats, les volumes et les prix de vente sont en progression. Dans ce contexte, l’EBITDA généré par cette activité s’apprécie de +3,1% à périmètre et taux de change constants sur le semestre.
• L’activité Préfabrication enregistre un chiffre d’affaires opérationnel stable (-0,5%) à périmètre et taux de change constants. Le contexteconcurrentiel, lié notamment aux importations, est resté très défavorable dans les produits grand public. L’activité ferroviaire n’a repris que très progressivement, même si le carnet de commandes laisse présager une amélioration de cette activité au cours du second semestre.

En Italie, compte tenu de l’arrêt total de l’activité pendant plusieurs semaines, le chiffre d’affaires consolidé recule de -23,2%. Il faut néanmoins noter que dans un contexte de baisse de volumes sensible, les prix de vente sont en nette progression. Sur ces bases, l’EBITDA recule de -31,7% sur le semestre.

1.2.3 Compte de résultat zone Amériques

(En millions d’euros)		30 06 2020		30 06 2019		Variation (publiée)		Variation (à périmètre et taux de change constants )
Chiffre d’affaires		298		275		+8,2%		+9,1%
EBITDA		56		39		+45,3%		+51,1%
EBIT		26		8		+239,6%		+265,6%

Aux Etats-Unis comme au Brésil, en dépit d’un environnement sanitaire préoccupant, les niveaux d’activité sont restés bien orientés compte tenu du dynamisme des marchés locaux sur lesquels le Groupe est présent. Le chiffre d’affaires évolue donc favorablement dans cette zone, soutenu par une solide hausse des volumes vendus, à l’exception du Béton dans le Sud-Est des Etats-Unis, et des prix moyens de vente en progression.

Compte tenu de ces éléments, l’EBITDA de la zone Amériques est, sur ce premier semestre, en nette amélioration de +45,3% en base publiée, et de +51,1% à périmètre et change constants.

Aux Etats-Unis, en dépit de la crise sanitaire, le marché de la construction est globalement resté bien orienté. Il est à noter que le premier trimestre a bénéficié d’une base de comparaison favorable en Californie qui a permis de largement compenser l’impact de conditions météorologiques difficiles dans le Sud-Est. Dans ce contexte, le Groupe a su préserver les hausses de prix enregistrées dans le ciment en 2019, et passer de nouvelles augmentations dans l’activité Béton. Ainsi, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe aux Etats-Unis progresse de +8,2% en base publiée, et de +5,5% à périmètre et change constants. L’EBITDA s’établit à 41 millions d’euros sur le semestre, soit une progression de +25,8% en base publiée et de +22,6% à périmètre et change constants.

Il est à noter que l’investissement démarré en 2019 d’une nouvelle ligne de cuisson dans l’usine de Ragland en Alabama, en remplacement de l’actuelle, s’est poursuivi au cours de ce semestre. La date de mise en service de ce nouvel outil reste inchangée (premier semestre 2022). Cette nouvelle installation permettra à la fois d’accroitre la capacité de l’usine actuelle et de réduire sensiblement les coûts de production.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel s’apprécie de +11,2% à périmètre et change constants. Cette performance résulte d’une solide croissance des volumes vendus, plus particulièrement en Californie, compte tenu notamment d’une base de comparaison favorable, la région du Sud-Est ayant souffert de mauvaises conditions climatiques au cours du premier trimestre. Bénéficiant pleinement des progressions enregistrées au cours de l’exercice 2019, les prix moyens de vente sont en progression sur l’ensemble des deux zones. Il est néanmoins important de noter que, compte tenu de la situation sanitaire, les hausses de prix initialement prévues au deuxième trimestre ont été décalées et pourraient être mises en œuvre au cours de l’été en fonction de l’évolution des conditions de marché. Dans ce contexte, et compte tenu de la baisse des coûts de l’énergie sur ce semestre, l’EBITDA généré par cette activité affiche une croissance de +30,4% à périmètre et change constants.
• Dans l’activité Béton, le chiffre d’affaires opérationnel progresse de +2,6% à périmètre et taux de change constants. Pour les mêmes raisons que celles invoquées dans l’activité Ciment, après un premier trimestre dynamique, le deuxième trimestre a été marqué par un ralentissement de l’environnement sectoriel, cette activité étant plus sensible aux contraintes sanitaires. Ainsi, sur l’ensemble du semestre, les volumes reculent légèrement, la performance constatée en Californie compensant en partie seulement la contraction observée dans le Sud-Est. En revanche, les prix de vente sont en nette progression, tant en Californie que dans le Sud-Est. Sur ces bases, l’EBITDA généré par cette activité s’améliore de +1,7% à périmètre et change constants sur l’ensemble de la période.

Au Brésil, la crise sanitaire intervient à un moment où l’environnement macro-économique était en train de se stabiliser. Alors que certaines régions semblent avoir été plus durement touchées par l’épidémie, le Groupe a bénéficié d’un environnement sectoriel plutôt favorable et a pu s’appuyer sur l’efficience de son outil industriel et des améliorations apportées au cours des douze derniers mois pour saisir certaines opportunités de croissance. Ainsi, le chiffre d’affaires généré au Brésil s’établit à 63 millions d’euros, en hausse de +8,2% en base publiée et de +22,4% à périmètre et change constants.

• Dans l’activité Ciment, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 52 millions d’euros, contre 45 millions d’euros en 2019. Dans cette activité, les volumes et les prix sont en progression par rapport à l’exercice précédent. Sur ces bases, et compte tenu de la baisse sensible des coûts de l’énergie, l’EBITDA s’élève à 13 millions d’euros sur la période, en progression sensible par rapport au premier semestre 2019, après prise en compte d’un produit fiscal non récurrent de 5 millions d’euros (suite à une décision judiciaire favorable).
• Dans l’activité Béton et Granulats, le chiffre d’affaires opérationnel s’élève à 15 millions d’euros, en recul de -9,4% en base publiée, mais en hausse de +1,9% à périmètre et change constants, soutenu par une hausse des volumes vendus et des prix moyens, tant dans le béton que dans les granulats. Dans ces conditions, l’EBITDA généré sur la période progresse de +30,7% à périmètre et change constants.

1.2.4 Compte de résultat zone Asie (Inde et Kazakhstan)

(En millions d’euros)		30 06 2020		30 06 2019		Variation (publiée)		Variation (à périmètre et taux de change constants )
Chiffre d’affaires		149		193		-22,8%		-20,2%
EBITDA		38		48		-21,0%		-18,3%
EBIT		19		31		-39,1%		-37,0%

La zone Asie a été affectée par la crise sanitaire, impactant assez significativement l’environnement macro-économique et sectoriel dès la fin du premier trimestre. Dans ce contexte difficile, le Groupe s’est focalisé sur la mise en place de mesures de réduction de coûts et de préservation de sa marge.

L’Inde est la région qui a le plus souffert de la crise sanitaire au sein du portefeuille géographique du Groupe. Les mesures strictes de confinement imposées par le gouvernement ont notamment entraîné l’arrêt complet des installations industrielles du Groupe pendant près d’un mois, avant que s’opère une reprise progressive de l’activité industrielle et commerciale. Ces mesures de confinement ont aussi eu un impact très négatif sur le redémarrage des chantiers, affectés par une pénurie de main d’œuvre interdisant une reprise sectorielle plus rapide et dynamique. Dans ce contexte, le Groupe a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 119 millions d’euros au cours du premier semestre 2020, en retrait de -24,0% à périmètre et taux de change constants. Cette évolution reflète une baisse des volumes vendus de près de -22% et une contraction des prix moyens de vente surtout au premier trimestre. Il est à noter que le Groupe a renoué avec une très légère croissance de ses volumes vendus au mois de juin par rapport au mois de juin 2019, et que les prix de vente sont en légère progression au deuxième trimestre. La situation reste néanmoins très volatile.

Compte tenu de cet environnement, le Groupe a rapidement mis en place un plan de réduction et d’optimisation de ses coûts de production afin de limiter l’impact de la crise sanitaire sur la marge. Par ailleurs, les coûts de l’énergie sont en baisse sensible sur le semestre.

Compte tenu de ces éléments, si l’EBITDA généré sur le semestre recule de -18,4% à périmètre et taux de change constants, la marge d’EBITDA sur le chiffre d’affaires consolidé s’améliore sur la période pour s’établir à 23,6% contre 22,0% au premier semestre 2019.

Au Kazakhstan, après une nette progression de l’activité au cours du premier trimestre, l’environnement s’est dégradé sur le second trimestre, affecté par les effets de la crise sanitaire sur le marché domestique et sur les marchés à l’export. Ainsi, le chiffre d’affaires consolidé est stable sur l’ensemble du semestre (-0,2%) à périmètre et taux de change constants. La hausse des volumes vendus a permis de compenser la pression sur les prix ressentie dès la fin de l’exercice 2019 et qui s’est poursuivie en ce début d’année.

Dans ce contexte, et compte tenu de la hausse sensible des coûts de l’énergie, l’EBITDA généré sur la période recule de -18,0% à périmètre et taux de change constants et s’élève à 10 millions d’euros sur ce semestre, contre près de 13 millions d’euros au premier semestre 2019.

1.2.5 Compte de résultat zone Méditerranée (Egypte et Turquie)

(En millions d’euros)		30 06 2020		30 06 2019		Variation (publiée)		Variation (à périmètre et taux de change constants )
Chiffre d’affaires		75		75		+0,3%		+6,2%
EBITDA		-9		-4		-118,1%		-96,3%
EBIT		-18		-14		-31,7%		-26,1%

La zone Méditerranée est restée caractérisée par une situation macro-économique et sectorielle toujours difficile tant en Turquie qu’en Egypte. La crise sanitaire est venue aggraver la situation sur ces deux régions sans qu’il soit possible d’en déterminer précisément l’impact. Dans ce contexte, le Groupe enregistre un EBITDA négatif de -9 millions d’euros sur le premier semestre.

En Turquie, le chiffre d’affaires s’établit à 54 millions d’euros, en progression de +6,0% à périmètre et taux de change constants et en recul de -5,8% en base publiée. Après un premier trimestre où le chiffre d’affaires s’affichait en retrait de -1,4% à périmètre et taux de change constants, l’activité s’est améliorée au deuxième trimestre affichant une progression de +11,2% à périmètre et change constants. L’environnement macro-économique et sectoriel reste marqué par la dévaluation intervenue en août 2018, et dont l’impact a probablement été accentué par la crise sanitaire.

L’EBITDA est à l’équilibre sur ce premier semestre, en baisse par rapport à l’EBITDA du premier semestre 2019 qui s’élevait à 2 millions d’euros.

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Investisseurs : Contacts Presse :
Marie-Raphaelle Robinne

Tél. +33 (0)4 74 27 58 04

marie-raphaelle.robinne@vicat.fr

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