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En 2019, Arkema réalise une performance financière de haut niveau portée par les activités de spécialités dans un environnement économique qui s’est progressivement dégradé. Le Groupe a généré un niveau record de trésorerie tout en maintenant un niveau ambitieux d’investissements pour sa croissance future

• Chiffre d’affaires à 8,7 Mds€, proche du niveau de l’an dernier (8,8 Mds€)
• EBITDA de 1 457 M€, comparable (- 1,2 %) au niveau record de 2018 et marge d’EBITDA de 16,7 %, stable à des niveaux élevés
• EBITDA du 4T en croissance de 3 % à 295 M€
• Résultat net courant à 625 M€, soit 8,20 euros par action
• Flux de trésorerie libre en forte croissance à 667 M€, soit un excellent taux de conversion d’EBITDA en cash de 52 % (38 % en 2018)
• Dette nette (hors hybride) bien maîtrisée à 1,6 Md€, soit 1,1x l’EBITDA 2019
• Poursuite de la croissance du dividende, proposé à 2,70 euros par action, en hausse de 8 %, reflétant la forte confiance de l’entreprise et le potentiel dans sa stratégie long-terme

COLOMBES, France–(BUSINESS WIRE)–Regulatory News:

Le Conseil d’administration d’Arkema (Paris:AKE), réuni le 26 février 2020, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice 2019. Commentant ces résultats, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a souligné les points suivants :

« Après une année 2018 record, l’année 2019 s’est déroulée dans un climat économique plus difficile, marqué par le recul de certains marchés comme l’automobile et l’électronique et un manque de visibilité général. Dans ce contexte, la performance du Groupe se maintient à des niveaux élevés et sa résilience, encore au dernier trimestre, se démarque favorablement de la moyenne du secteur. Je remercie chaleureusement l’ensemble de nos collaborateurs pour leurs efforts au quotidien et leur engagement continu.

Au-delà de cette très bonne tenue du résultat, la société a poursuivi sa stratégie de renforcement des métiers de spécialités ⁽¹⁾ par des acquisitions ciblées de qualité, l’ajout de capacités sur des produits à forte valeur ajoutée et l’accélération de l’innovation sur les Matériaux Haute Performance. Le Groupe vient également de définir un nouveau plan climat ambitieux pour contenir le réchauffement climatique nettement en dessous de 2°C. »

PERSPECTIVES 2020

En 2020, dans un environnement économique qui devrait rester volatil, Arkema vise un niveau d’EBITDA comparable à celui de l’an dernier hors impact du Covid-19. Sur l’ensemble de l’année, les résultats du Groupe seront soutenus par une croissance attendue de l’EBITDA de Bostik d’environ 10 %, tandis que les Matériaux Avancés devraient être stables et les Gaz Fluorés en retrait. La répartition entre les deux semestres devrait être plus équilibrée que l’an passé. L’évolution du Covid-19 reste incertaine à ce stade. A fin février, son impact sur l’EBITDA du Groupe est estimé à environ 20 millions d’euros.

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¹ Le Groupe distingue d’une part les activités de chimie intermédiaire correspondant aux Business Lines PMMA, Fluorés et Acryliques et d’autre part les activités de spécialités

CHIFFRES-CLÉS 2019

Depuis le 1^er janvier 2019, le Groupe applique la norme IFRS 16 « Contrats de location ». Les éléments du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie de l’exercice 2019 incluent ces impacts qui sont détaillés dans les comptes du Groupe en annexe de ce document. Les chiffres 2018 n’ont fait l’objet d’aucun retraitement.

ACTIVITÉ SUR 2019

A 8 738 millions d’euros, le chiffre d’affaires recule de 0,9 % par rapport à 2018, dans un contexte macro-économique incertain, moins porteur que l’an dernier, et un environnement géopolitique tendu marqué notamment par des conflits commerciaux. L’effet périmètre de + 1,8 % correspond essentiellement à l’acquisition d’ArrMaz au sein du pôle Matériaux Haute Performance. Bien que positif dans les Matériaux Haute Performance (+ 3,6 %), l’effet prix s’établit à – 2,3 % pour le Groupe, du fait de la forte baisse du propylène dans les Coating Solutions et des conditions de marché difficiles dans les Gaz Fluorés. Les volumes sont en baisse de 2,4 % sur l’année, avec notamment une demande en fort retrait dans les Matériaux Haute Performance dans les secteurs du transport, du pétrole et gaz et de l’électronique grand public qui masque la croissance soutenue de segments de niche comme les batteries ou l’impression 3D. L’effet de change de + 2,0 % résulte essentiellement de l’appréciation du dollar US par rapport à l’euro.

En 2019, le Groupe a poursuivi le rééquilibrage géographique de son activité. L’Europe a ainsi représenté 36 % des ventes, l’Amérique du Nord 32 %, tout comme l’Asie et le reste du monde.

Comparable au record historique atteint en 2018, l’EBITDA de l’année s’élève à 1 457 millions d’euros dans un environnement dégradé, témoignant ainsi de la qualité du portefeuille du Groupe. Cette performance est tirée par la forte croissance des résultats des activités de spécialités (72 % du chiffre d’affaires du Groupe) grâce notamment à la belle progression de Bostik et de la Thiochimie, les bénéfices tirés de nos innovations et partenariats dans les composites, les batteries et la fabrication additive, l’impact favorable de la baisse des matières premières, ainsi que la contribution d’ArrMaz en ligne avec nos attentes. Les activités intermédiaires sont en retrait, impactées en particulier par le fort recul des Gaz Fluorés par rapport à leur performance historiquement élevée de l’an dernier. L’EBITDA intègre aussi un impact positif de 56 millions d’euros lié à l’application de la norme IFRS 16.

A 16,7 %, la marge d’EBITDA est stable par rapport au niveau élevé de l’an dernier.

Le résultat d’exploitation courant (REBIT) s’établit ainsi à 926 millions d’euros, soit une marge de REBIT de 10,6 %, intégrant des amortissements et dépréciations courants de 531 millions d’euros, en hausse de 83 millions d’euros.

Le résultat financier représente une charge de 116 millions d’euros, en hausse de 15 millions d’euros par rapport à 2018. Cet écart est dû principalement à un effet taux défavorable sur la partie de la dette du Groupe convertie en dollars US. Le refinancement en décembre 2019, dans des conditions de marché favorables, de l’obligation senior de 480 millions d’euros arrivant à maturité en avril 2020 devrait se traduire par un gain d’environ 10 millions d’euros sur le résultat financier en 2020.

Hors éléments exceptionnels, le taux d’imposition s’élève à 19 % du REBIT, stable par rapport à l’an dernier. En 2020, le taux d’imposition hors éléments exceptionnels devrait s’élever à environ 20 % du REBIT.

En conséquence, le résultat net courant s’établit à 625 millions d’euros sur l’année, soit 8,20 euros par action.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 31 DÉCEMBRE 2019

En 2019, le flux de trésorerie libre est en forte hausse et atteint 667 millions d’euros contre 499 millions d’euros en 2018, intégrant cette année un flux positif lié au besoin en fonds de roulement qui reflète principalement une gestion stricte et le ralentissement de l’activité dans un contexte de baisse du coût des matières premières.

A 13,8 %, le ratio besoin en fonds de roulement sur chiffre d’affaires annuel reste à un excellent niveau au 31 décembre 2019, proche de celui de 2018 (13,4 %).

En ligne avec la guidance de l’année, les investissements courants et exceptionnels s’élèvent à 607 millions d’euros, dont 96 millions d’euros d’investissements exceptionnels correspondant essentiellement au doublement de la capacité du site de Kerteh dans la Thiochimie en Malaisie et au projet dans les polyamides de spécialités en Asie. Les investissements courants s’établissent à 511 millions d’euros, proches du niveau de 2018, soit 5,8 % du chiffre d’affaires du Groupe.

Les investissements exceptionnels devraient atteindre environ 200 millions d’euros en 2020 avec la montée en puissance du projet dans les polyamides de spécialités à Singapour. Arkema prévoit ainsi d’investir au total environ 700 millions d’euros au titre des investissements courants et exceptionnels.

Le taux de conversion de l’EBITDA en cash s’élève à 52 %, dépassant ainsi l’objectif de 35 % du Groupe.

Le flux de trésorerie net lié aux opérations de gestion du portefeuille s’élève à – 729 millions d’euros et inclut les acquisitions d’ArrMaz et de Lambson dans les Additifs de Performance, Prochimir dans les Adhésifs ainsi que la prise de participation dans le capital de Carbon^® et l’acquisition par Arkema de la participation de Jurong dans Taixing Sunke Chemicals.

Le flux de trésorerie provenant du financement s’élève à + 64 millions d’euros en 2019. Il intègre principalement une émission obligataire pour un montant net total de 499 millions d’euros, un coût net global de 38 millions d’euros au titre du refinancement partiel d’obligations hybrides d’un montant nominal de 400 millions d’euros, et le versement d’un dividende de 2,50 euros par action payé au titre de l’exercice 2018 pour un montant total de 190 millions d’euros. Le coût des rachats d’actions s’élève à 34 millions d’euros sur l’année et le paiement des intérêts versés au titre de l’obligation hybride résiduelle de 300 millions d’euros émise en octobre 2014 atteint 15 millions d’euros.

A fin décembre 2019, la dette nette s’élève à 1 631 millions d’euros (1 006 millions d’euros au 31 décembre 2018). Elle représente 31 % des fonds propres et 1,1 fois l’EBITDA de l’année. Conformément aux normes IFRS, ces chiffres n’incluent pas les obligations hybrides.

En ligne avec la politique de dividende du Groupe, le Conseil d’administration a décidé de proposer à l’assemblée générale du 19 mai 2020 d’augmenter le dividende à 2,70 euros par action, soit une progression de 8 % (2,50 euros au titre de 2018). Le taux de distribution correspondant augmenterait ainsi à 33 % du résultat net courant du Groupe (26 % au titre de 2018). Cette décision témoigne de la confiance du Conseil d’administration dans les perspectives de développement du Groupe et dans la solidité de sa génération de trésorerie. Ce dividende sera intégralement versé en numéraire. Le détachement du coupon est fixé au 25 mai 2020 et la mise en paiement interviendra à compter du 27 mai 2020.

ACTIVITÉ DES PÔLES EN 2019

MATÉRIAUX HAUTE PERFORMANCE (47 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance s’établit à 4 065 millions d’euros, en hausse de 2,4 % par rapport à 2018. Il est porté par un effet prix de + 3,6 %, positif dans toutes les Business Lines du pôle, reflétant principalement les initiatives d’augmentation des prix de vente et d’optimisation du mix produits menées par le Groupe. L’effet périmètre de + 3,5 % est lié essentiellement à l’intégration d’ArrMaz au 1^er juillet et dans une moindre mesure aux acquisitions ciblées de Lambson et de Prochimir au 4^ème trimestre. Dans un environnement macro-économique dégradé, les volumes sont en baisse de 6,6 %. Ils sont impactés principalement par un net ralentissement dans les secteurs du transport, du pétrole et gaz et de l’électronique grand public et par des ajustements de stocks chez nos clients, masquant une demande soutenue dans les segments des batteries et de l’impression 3D. L’effet de change est de + 1,9 %.

L’EBITDA du pôle de 654 millions d’euros est en hausse de 2,2 % par rapport à 2018. Cette progression est tirée par l’impact des hausses de prix, l’évolution du mix produits vers des applications à plus forte valeur ajoutée, la contribution des acquisitions en ligne avec nos attentes, et un environnement matières premières plus favorable. Les Adhésifs réalisent notamment une performance remarquable avec des résultats en hausse de plus de 15 % sur l’année. La marge d’EBITDA du pôle est stable à 16,1 %. Les matériaux avancés résistent bien malgré un contexte de forte baisse des volumes avec une marge proche de 20 %, alors que Bostik affiche une belle progression et atteint une marge d’environ 13 %.

SPÉCIALITÉS INDUSTRIELLES (29 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

Le chiffre d’affaires du pôle Spécialités Industrielles s’établit à 2 514 millions d’euros, en recul de 6,9 % par rapport à l’an dernier, compte tenu d’un effet prix de – 7,3 % et de volumes en baisse à hauteur de 1,5 %. Par rapport à une base de comparaison élevée en 2018, ces effets reflètent essentiellement des conditions de marché difficiles en 2019 dans les Gaz Fluorés, et, dans une moindre mesure, la normalisation dans la chaîne MAM/PMMA. L’effet de change s’établit à + 1,9 %.

À 621 millions d’euros, l’EBITDA du pôle est en retrait par rapport à l’excellente performance de 2018 (675 millions d’euros). Les résultats des Gaz Fluorés sont très fortement pénalisés par les importations illégales de gaz HFC en Europe, pesant sur les prix et les volumes de cette activité. Dans le MAM/PMMA, l’impact de la normalisation des conditions de marché est atténué par la forte intégration dans la chaîne, les bénéfices de notre innovation et l’évolution favorable de certaines matières premières. Sur l’ensemble de l’année, l’EBITDA du pôle sont soutenus par la très bonne performance de la Thiochimie et la progression des Oxygénés.

À 24,7 %, la marge d’EBITDA reste très élevée, proche de son niveau de l’an dernier (25,0 %).

COATING SOLUTIONS (24 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)

À 2 133 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Coating Solutions progresse de 0,6 % par rapport à l’année dernière. La croissance des volumes de 4,4 % reflète la bonne dynamique dans les monomères acryliques, en particulier aux Etats-Unis suite au démarrage du réacteur d’acide acrylique à Clear Lake et en Asie sur les neuf premiers mois de l’année. L’effet prix de – 7,0 % traduit mécaniquement la baisse du prix du propylène. L’effet périmètre de + 0,7 % correspond à l’acquisition par Arkema de la participation de Jurong dans Taixing Sunke Chemicals, leur co-entreprise de production de monomères acryliques en Chine. L’effet de change est positif à + 2,4 %.

L’EBITDA du pôle est en hausse de + 8,6 %, à 264 millions d’euros, tiré essentiellement par l’amélioration des marges unitaires des activités aval dans un environnement favorable des matières premières. Le quatrième trimestre a vu les conditions de marché se dégrader pour les monomères acryliques dans un contexte de faible saisonnalité. Sur l’ensemble de l’année, la marge d’EBITDA progresse à 12,4 % (11,5 % en 2018).

CHIFFRES-CLÉS DU 4^ÈME TRIMESTRE 2019

À 2 053 millions d’euros, le chiffre d’affaires du Groupe recule de 7,0 % par rapport à l’an dernier, dans un contexte macro-économique difficile où l’incertitude a continué de peser fortement sur la demande. Les volumes en baisse de 5,3 % reflètent la poursuite du ralentissement observé sur les marchés du transport, du pétrole et gaz et de l’électronique grand public, ainsi que, dans le pôle Coating Solutions, la base de comparaison élevée du 4^ème trimestre 2018. L’effet prix de – 5,4 % traduit principalement la baisse du prix du propylène pour les monomères acryliques et les conditions de marché encore très difficiles dans les Gaz Fluorés, qui masquent la dynamique de prix toujours positive dans les Matériaux Haute Performance (+ 1,9 %). L’effet périmètre de + 2,4 % correspond essentiellement à l’intégration d’ArrMaz dans la Business Line Additifs de Performance. L’évolution des devises, notamment l’appréciation du dollar US par rapport à l’euro, se traduit par un effet de change de + 1,3 %.

Dans cet environnement moins porteur que l’an dernier, le mois de décembre a également été marqué, en France, par un mouvement de grève nationale de grande ampleur lié à la réforme des retraites qui s’est poursuivi en janvier 2020. Dans ce contexte, l’EBITDA du Groupe progresse à 295 millions d’euros (287 millions d’euros au 4T 2018), reflétant la croissance des activités de spécialités et des matières premières plus favorables. La marge d’EBITDA augmente à 14,4 % (13,0 % au 4T 2018).

À 991 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Matériaux Haute Performance est en hausse de 1,3 %, porté par un effet périmètre de + 5,4 % correspondant à l’intégration d’ArrMaz, Prochimir et Lambson. Malgré une dynamique toujours positive dans les batteries et l’impression 3D, les volumes reculent de 7,6 % du fait d’une demande toujours plus faible dans les secteurs du transport, du pétrole et gaz et de l’électronique grand public et d’ajustements de stocks chez certains de nos clients. L’effet prix de + 1,9 % reflète l’impact de nos actions de prix et l’optimisation du mix produits, en particulier dans les Adhésifs. À 140 millions d’euros, l’EBITDA du pôle progresse par rapport au 4^ème trimestre 2018, intégrant l’impact des grèves en France qui reste cependant limité sur le trimestre. Cette performance bénéficie en particulier de la contribution d’ArrMaz et de la progression de Bostik dans la continuité des 9 premiers mois de l’année.

Le chiffre d’affaires du pôle Spécialités Industrielles s’établit à 593 millions d’euros, en baisse de 13,2 % par rapport au 4^ème trimestre 2018. À taux de change constant, il recule de 14,2 %, compte tenu principalement d’un effet prix de – 10,3 %, lié en grande partie à l’environnement de marché dans les Gaz Fluorés. Cette activité a pesé sur l’EBITDA du pôle qui s’établit à 133 millions d’euros, en baisse de 5,0 % par rapport à l’année dernière, masquant la solide performance des autres Business Lines.

A 464 millions d’euros, le chiffre d’affaires du pôle Coating Solutions est en baisse de 13,9 % par rapport au 4^ème trimestre 2018. La baisse du propylène pèse fortement sur les prix (effet prix de -12,6 %) tandis que les volumes sont en léger retrait par rapport à une base de comparaison élevée (-2,8 %) dans un contexte de faible saisonnalité marqué également par un mouvement de grève en France débuté en décembre. L’EBITDA s’établit à 36 millions d’euros (44 millions d’euros au 4T 2018), l’amélioration des marges unitaires dans les activités aval n’ayant pas compensé les conditions de marché moins favorables des activités amont.

EVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE

Arkema a finalisé le 3 janvier 2020 l’acquisition de LIP Bygningsartikler AS (LIP), leader danois des colles carrelage, des systèmes d’étanchéité et des solutions de préparation pour sol, qui réalise un chiffre d’affaires annuel d’environ 30 millions d’euros.

Par ailleurs, profitant de conditions de marché favorables, Arkema a procédé le 21 janvier 2020 à une émission d’obligations hybrides à durée indéterminée d’un montant de 300 millions d’euros, assorties d’un coupon de 1,5 % jusqu’à la date de première option de remboursement anticipé au gré du Groupe après 6 ans. En complément de sa précédente opération de refinancement hybride en juin 2019, le Groupe s’offre ainsi la possibilité de refinancer le solde de 300 millions d’euros de ses obligations hybrides à durée indéterminée comportant une première option de remboursement anticipé en octobre 2020 et portant un coupon de 4,75 %.

L’épidémie de Covid-19, apparue en janvier 2020 en Chine, a entraîné des perturbations à plusieurs niveaux pour le Groupe. Les restrictions de transport en Chine et la mise en quarantaine du personnel ont impacté les chaînes logistiques. Par ailleurs, la baisse de l’activité a affecté le niveau de la demande de nos clients en Chine et en Europe. L’incertitude persiste quant à l’évolution de l’épidémie et son impact sur les résultats du Groupe au-delà du mois de février.

Comme cela a été communiqué, Arkema a prévu un Capital Markets Day le 2 avril 2020 au cours duquel seront présentés aux investisseurs et analystes sa stratégie long terme et ses principaux projets. A ce stade, aucune décision particulière n’a été prise par le Groupe.

Les résultats 2019 et les perspectives sont détaillés dans la présentation «Full year 2019 results and outlook » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com

Les comptes consolidés au 31 décembre 2019 ont été audités et font l’objet d’un rapport de certification sans réserve émis par les commissaires aux comptes. Ces comptes et le rapport des commissaires aux comptes seront disponibles en mars dans le document d’enregistrement universel mis en ligne sur le site internet de la Société www.finance.arkema.com

CALENDRIER FINANCIER

Designer de matériaux et de solutions innovantes, Arkema modèle la matière pour créer de nouveaux usages et accélérer la performance de ses clients. Avec trois pôles d’activités, Matériaux Haute Performance, Spécialités Industrielles, Coating Solutions, et des marques mondialement reconnues, le Groupe réalise un chiffre d’affaires de 8,7 milliards d’euros en 2019. Porté par l’énergie collective de ses 20 500 collaborateurs, Arkema est présent dans près de 55 pays. Le Groupe cultive l’interaction avec ses parties prenantes et innove dans les produits bio-sourcés, les énergies nouvelles, la gestion de l’eau, les solutions pour l’électronique, l’allègement et le design des matériaux, la performance et l’isolation de l’habitat, avec des centres de recherche en France, en Amérique du Nord et en Asie. www.arkema.com

AVERTISSEMENT

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres.

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